MDI国内市场分析(7.14-7.18)

第一章 MDI国内市场分析

　　第一节 国内MDI市场综述   

本周纯MDI走势较为平稳，由于缺乏足够来自下游的需求支撑，近两个月来国内MDI行情一直走稳。从本周实际情况来看，由于整体成本上升乃是大势所趋，因此下游对因成本转移引起的行情上涨抵触情绪较预期更为温和，尽管烟台万华在本周仍旧检修，但是由于进口货源以及万华前期备货较为充足，目前市场上纯MDI价格仍旧维持较为稳定的态势。

目前华东地区行情稳定在24000-24400/吨元水平，部分DOW及NPU货源成交价仍在23800-24000元/吨低位。华南行情较华东类似，差价仅维持在100元幅度，目前主流成交价在24000-24500元/吨。华北地区仍暂居整体高位，加之万华检修，因此整体行情形势好于南方，目前行情在24300-24700元/吨甚至更高水平。东北行情在24200-24800元/吨水平。温州地区市场上谈价在24000-24300元/吨水平。上海地区成交价普遍在24000-24400元/吨价位。
本周聚合MDI行情也保持平稳态势，华南地区聚合MDI市场波澜不惊。下游需求迟迟不能启动，各厂家采购意向不强，成交状况一般。拜耳、巴斯夫货源主流成交区间在22600-22800元/吨，万华货源成交维持在23000-23200元/吨，日本NPU货源在22300-22500元/吨，PM200捉贼捉赃正在22300-22500元/吨。江苏地区西班牙拜耳货源成交在22400-22800元/吨，MR200在21800-22200元/吨，陶氏货源在21800-22300元/吨，巴斯夫货源成交中心在22300-22700元/吨，亨斯曼5005成交在22500-22800元/吨。上海地区MR-200成交中心在21800-22000元/吨，陶氏-27成交在21900-22300元/吨；44V20成交在22300-22600元/吨；M20S成交中心在22300-22600元/吨；M20S-S货源在21000-21200元/吨。华南地区拜耳、巴斯夫货源主流成交区间在22500-23000元/吨，万华货源成交维持在23000-23200元/吨，日本NPU货源在22000-22300元/吨。拜尔货源成交在22300-22800元/吨，M20S成交在22200-22500元/吨，陶氏货源成交在22000-22300元/吨，日本NPU在21800-22000元/吨，万华货源在22800-23200元/吨。广东地区聚合MDI市场走势平稳，市场主流报价在22300-22800元/吨，拜耳、巴斯夫货源主流成交在22500-23000元/吨，万华货源成交维持在23000-23200元/吨，日本NPU货源在22000-22300元/吨。天津地区聚合MDI走势淡稳，贸易商对后市持谨慎态度，多观望，目前MR200货源21700-22200元/吨，陶氏货源21800-22200元/吨，巴斯夫货源22500-22800元/吨，拜耳货源22500-23000元/吨，匈牙利货源21000-21500元/吨，亨斯迈货源22800元/吨左右，万华货源23000元/吨左右。
随着NPU，拜尔及万华一系列MDI生产及精馏装置的新建、扩建，国内MDI产能将由目前的60万吨猛增到100万吨以上，而且还是即将发生在其后短短1个多月时间内，给国内MDI市场带来的影响不可小视。
逐个点评这些新增产能。
万华：有了宁波扩产经验，加之原有技术力量的保证，烟台万华此次扩至20万吨一次开车成功率在九成以上。拜尔：由于不存在象联恒那样多家厂商共同参与的复杂情况，加之有了前车之鉴，此次拜尔在施工质量上严把关，均大大增加了该装置一次开车顺利的几率。NPU：瑞安精馏装置证实目前开车运行情况顺利。此外：联恒装置开工情况也在日益改善。
反观市场，相对往年来说08年上半年无论聚合MDI还是纯MDI表现均令人失望，纯MDI下游需求全面疲软，且一时难以恢复元气，聚合MDI需求虽相对较好，但在前期大量库存货源冲击下，行情亦难有起色。
综合诸多其他细节分析来看，国内8月份MDI很有可能经历一次大震荡，加之目前贸易商心理及市场风向影响，很有可能造成市场行情一点突破全线溃退的现象，即一但出现部分贸易商看到风险开始低位抛售，整体行情在短时间内出现大幅下跌。
由于最为关键的影响因素，即装置开车情况仍在跟踪观察，稳妥起见目前尚不能准确定义后市行情，但参照以往经验来看，聚合MDI很有可能落至20000左右水平，纯MDI也很有可能出现千元以上猛跌，而且从目前市场表现来看聚合MDI近期一度探底，部分日本货源和匈牙利货源已经报至20500元/吨的低位。

第二节 国内主要生产商挂牌价格分析

    烟台万华:

图一:烟台万华纯MDI走势图

    上图分析:本周烟台万华纯MDI市场行情保持平稳，市场气氛平淡，成交一般。目前市场纯MDI供应充足，市场需求没有明显改善，下游鞋底原液、合成革浆料、氨纶厂但对纯MDI需求仍没有放大；纯MDI市场整体运行情况不佳，本月烟台万华纯MDI挂牌价报价25200元/吨，聚合MDI挂牌价24500元/吨，而烟台万华6月份纯MDI结算价是24800元/吨 。

第二章 国内MDI厂家动态

第一节 烟台万华聚氨酯动态

    本周烟台万华聚氨酯股份有限公司仍在检修，时间从6月15日持续到7月31日。由于前期公司早早备货，加之宁波厂区生产较为正常，国内MDI市场不会因此而出现价格大幅上涨。
　公司从6月16日起对烟台工厂的生产装置进行例行的停产检修，并利用检修时间进行技术改造及安全、环保、节能减排方面水平的提高，本次检修时间预计45天左右，将于7月31日左右开始恢复生产。在此期间，宁波工厂正常生产。
    烟台万华6月纯MDI结算价24800元/吨，7月份挂牌价25200元/吨；聚合MDI7月份挂牌价24500元/吨。这两个价格都与山个月持平。

第二节 宁波万华聚氨酯动态

宁波万华装置１６万吨，生产正常，市场放货统一由烟台万华调配，除聚合MDI的个别牌号外大部分货源充足。

第三节 上海联恒动态

    上海联恒异氰酸酯公司MDI装置自2006年开车试料以来，由于装置运行不稳定，多次停车，现整停车检修，目前市场上已经有试车料出售，且占据低端价位。

第四节 重庆巴斯夫动态

    重庆巴斯夫项目前期建设中，前期水电配套设施施工中。

第五节拜耳上海一体化装置

拜耳上海一体化装置试车发现问题，已经开始投料试车，试车料已经在市场上销售。

第三章 相关产品本周动态

纯MDI上下游产品流向图：

第一节 纯苯市场本周行情走势分析

    国内纯苯市场下游需求有所下降，贸易商出货情况不佳，华东地区市场主流报价在10500-10600元/吨；华北地区货源较为充足，贸易商报价稳定，主流成交在10450-10550元/吨，成交量有限，现货市场西北厂家货源较多，成交价格较低，在10000元/吨附近；华南地区纯苯市场价格维持在10650-10700元/吨。厂家方面，中石化销售分公司出厂价格仍维持10700元/吨，中石油出厂价格维持10400元/吨，各炼厂库存较为平稳。
    加氢苯方面，太化宝源华东地区送到价格在10600元/吨，其他公司价格在9800元/吨，出货情况尚可。精制苯方面，市场价格在9300-9500元/吨左右，江苏海邦化学精制苯装置停车中。

    由于最近原油和石脑油价格下跌，加上买主不多，7月19日亚洲纯苯的收盘价(韩国离岸价)降到了近一个月来的最低价。
经过连续三天的价格下跌后，成交了一批9月份装运的货，价格为1297美元/吨(韩国离岸价)，SK能源公司接受了BP公司的投标。从6月以来，亚洲的苯供货越来越多，套利的经济性不好，韩国通常向美国海湾出口4万吨左右/月的苯。根据韩国海关7月14日公布的统计，韩国只向美国出口了5717吨苯，比去年同期下降82.8%，与5月份的50124吨相比下降了88.6%。
    本周国内纯苯市场行情依旧保持平稳态势。尽管国内纯苯下游产品市场持续低迷，并呈振荡下行态势，但随着原油的再度拉升，外盘市场也随之小幅上行，对国内商家心态起到较大的支撑作用，此外国内纯苯厂家报价持稳，市场供需面基本维持平衡，国内纯苯行情继续平稳为主，临近月末，市场人士多数将关注的目光放到厂家动向。截止目前华东地区纯苯市场行情平稳，主流报价在10400-10500元/吨，主流成交价格在10200-10300元/吨，但整体商谈气氛尚可；华南地区主流价格在10300-10500元/吨，华北地区纯苯市场行情平稳，中石油西北方面货源(合格品)对部分华北下游用户送到价持稳在9900-10000元/吨水平；纯苯市场成交价格在10300元/吨左右。现货市场内10500元/吨送到的国标货源亦有部分流通。华北纯苯市场行情持稳，市场气氛良好，厂家出货顺畅。部分厂家表示目前供货略显紧张，厂家库存处于较低水平，市场人士认为短期市场稳中小幅盘整，目前华北市场主流报价在10550-10600元/吨。
。

第二节苯胺市场本周行情走势分析

    七月国内多套苯胺装置停车检修或更换催化剂，国内供应量将集中减少。同时随着天气温度的升高，国内硝酸产量将进一步减少，可能造成硝酸价格上涨。另外运输方面近期成本也有一定上涨，铁路运输价格上调，陆路运输受原油价格上涨影响也大幅上涨。因此在各种利好因素支撑下，不排除近期国内苯胺价格将再次上调。今日华东主流成交15400-15800元/吨，华北主流成交15600-16000元/吨，与上周持平。
    各地苯胺市场情况
    1、华北地区
    华北苯胺厂家开工情况稳定，山东金岭6万吨/年苯胺装置已于7月2日重启，目前开工正常，报价维持16000元/吨。上周，华北厂家报价维持稳定，各厂家出货情况正常，河北、山东地区的苯胺厂家暂未受到奥运整治影响，仍全部正常开车，但厂家表示不排除在奥运期间停产的可能。截止今日发稿，华北苯胺主流报价在15600-16000元/吨左右，成交重心偏向低端。
    烟台万华于6月16日开始对烟台工厂的生产装置进行例行的停产检修，并利用检修时间进行技术改造及安全、环保、节能减排方面水平的提高，本次检修时间预计45天左右，将于7月31日左右开始恢复生产。在此期间宁波工厂正常生产。烟台万华检修期间，华北苯胺货源可能会有所缓解。
    2、华东地区
    上周，华东苯胺厂家出货情况稳定，各厂家报价区间在15200-15600元/吨，低端为现汇价格，高端为承兑价格。由于7月华东厂家将有多套苯胺装置停车检修，因此各厂家报价较为坚挺。但由于市场上供应量较前期有所增加，以及部分下游厂家关停或降幅，贸易商出货价格较前期明显下降，且出货速度放缓。
    泰兴新浦4.5万吨/年苯胺装置计划于7月中下旬进行例行检修，检修期7-10天，检修完毕后其另套9万吨/年苯胺装置将随即停车检修。
    3、中西部地区
    兰州石化7万吨/年苯胺装置仍处于停车状态，由于苯胺装置停车，其多余纯苯将流向市场，厂家称此次停车受多方面情况影响，可能会长时间停工。重庆长风苯胺报价维持16200-16500元/吨，生产正常，出货依然以周边客户为主。厂家表示因铁路运输价格上调，对其生产成本增加，但近期报价仍将以稳定为主，不会将上涨成本立马转嫁至苯胺报价。
    后市展望
    天气温度的提高将影响国内硝酸的产量，如硝酸产量减少，不排除硝酸价格再次上涨，对苯胺生产成本的增加，可能直接转嫁至苯胺报价上。另外7月国内多套苯胺装置将停车，供应量减少。在以上两个利好支撑下，不排除后期苯胺价格上调。
    近期石脑油价格大幅上涨后略有回落，日韩部分纯苯装置检修接近尾声，因检修导致的产量损失逐步恢复；成本高企使得东北亚地区苯乙烯生产装置面临压力，部分装置依然采取降幅保价措施，使得在低迷的中国市场气氛下，亚洲市场价格依然较为坚挺。近期欧美亚三地纯苯价格均大幅上扬，美亚两地价差缩小，套利窗口理论性关闭。预计近期原油及石脑油仍然是影响亚洲纯苯走势的主要因素。国内方面，近期国内多套纯苯装置开启，供应量较前期明显增加，加之部分下游装置检修或延期开工，纯苯市场供求方面，供应日渐充裕，但是因奥运临近，受运输限制，各炼厂出货速度稍有影响，近期国内苯乙烯等多数纯苯下游对纯苯的需求不佳，部分国内装置采取降负措施，纯苯需求略有减少，市场逐步开始阴跌，但是到周二开始纯苯原料市场石脑油国内主要供货厂家大幅上调出厂价，内外盘均成本支撑纯苯价格，加之中石化纯苯7月初执行价格出台，纯苯价格平稳执行10700元/吨，中石油前期下调互供价后，外销价格持稳。目前市场供求基本面保持稳定，短期市场暂时盘稳，但是若市场需求持续疲软，市场可能转入买方市场，到时不排除国内纯苯价格与原油走势背道而驰，出现下调的可能。
    近期原料价格高位，国内电价,油价等方面上涨，苯胺企业利润空间受压。因国内苯胺供应量有所增加，国内苯胺市场基本维持稳定。烟台万华装置检修，华北苯胺供应量较前期所有增加。京津冀地区受到奥运运输、环保等限制，部分化工厂已降低开工率，对苯胺需求略有减少。山东海化苯胺装置已有合格产品产出，但装置运行不太稳定。华北苯胺主流报价在15600-16000元/吨，多成交在15400-15500元/吨(现汇)。华东各苯胺厂家装置开工较为稳定。华东苯胺报价区间仍维持在15500-15700元/吨，多成交在15400-15500元/吨(现汇)，部分大户价格在15100-15300元/吨。南京化工七月中下旬将对其合成气装置进行检修，届时氢气供应有一定减少，其苯胺生产会有一定影响。
    随着奥运的临近，运输受到的影响面逐渐突出，近期国内苯胺市场观望气氛浓厚，市场窄幅盘整为主。

第四章 下游产品走势分析

第一节氨纶市场分析   

近日，市场风传关于纺织产业出口退税回调的传闻，与此相关产业也或将受益于此项政策，然而，从市场表现来看，氨纶产业对于此项政策持谨慎态度。
今年来，氨纶市场一直处于低迷状态，下游纺织行业需求的大量缩水和减产，导致氨纶市场表现冷淡。纺织行业的缩水受制于多项因素影响，人民币升值、劳动成本上升、出口退税下降等，这些政策导向性因素给中国制造业以沉重打击。
鉴于纺织企业所受冲击严重影响其生存情况，出口退税的回调看似给企业发展带来了一线生机，然而，从企业对于政策的态度和部分市场人士的观点来看，出口退税对于氨纶或者纺织企业的拯救效力有限。
从市场了解到，众多企业对于出口退税回调都认为“杯水车薪”，不足以缓解企业的生存压力，相关市场人士证实，对于纺织企业而言，人民币汇率的变幻莫测是造成纺织企业出口受限的主要因素，有企业表示：“现在企业每出口一美元就损失1.6元人民币，上调出口退税率不能抵消汇率所带来的损失缺口。”

本周氨纶市场维持阴跌整理，成交情况依旧不容乐观，主要是下游需求目前趋于平淡，下游采购积极性偏低。广东地区强降雨对部分下游部分织造厂家原料供应造成一定延误，但目前尚未对厂家生产造成影响。

目前20D氨纶一般市场价在81000-83000元/吨，部分货源较低在8万上下。30D氨纶一般市场价在61000-63000元/吨，部分较低在60000元/吨上下，较高在65000元/吨。40D氨纶一般在46000-49000元/吨，部分较低在43000-45000元/吨。

在目前氨纶价格已接近行业平均成本线的情况下，行业开工率出现下降将是必然的趋势，新一轮的行业洗牌即将开始。
行业利润受挤压
近年来国内氨纶产能迅速增加，而实际需求量小于供应量，这就造成氨纶出现供大于求的局面，08年开始受纺织行业经济不景气的影响，致使纺织行业对氨纶的需求量减少，行业内部竞争的日渐激烈业也使得产品价格持续下滑，使氨纶利润空间进一步缩水。在利润空间受到极大挤压的情况下部分中小氨纶企业选择减产或停产。

江苏地区最新氨纶市场价格
品种	规格	颜色	等级	市场价 ( 元 / 吨 )	生产地区	市场
氨纶	20D	有光	一	75000-76000	江苏南黄海	一般市场价
氨纶	20D	有光	一	75000-76000	昌源氨纶	厂家报价
氨纶	20D	有光	一	75000-76000	江苏惠泰	一般市场价
氨纶	20D	有光	一	75000-76000	苏州伟丽	一般市场价
氨纶	20D	有光	一	75000-76000	太仓金祥	一般市场价
氨纶	20D	有光	一	78000-80000	海宁新高	一般市场价
氨纶	20D	有光	一	80000	中山新顺	一般市场价
氨纶	20D	有光	一	73000-74000		一般市场价
氨纶	20D	有光	一	78000		部分品牌较高价
氨纶	20D	有光	一	78000-80000	烟台	江苏常熟
氨纶	20D	有光	一	78000-80000	华峰	江苏常熟
氨纶	20D	有光	一	78000-80000	华海	江苏常熟
氨纶	20D	有光	一	75000-77000	东洋纺技术产一般市场价	江苏常熟
氨纶	20D	有光	一	78000-80000	东洋纺技术产市场较高价	江苏常熟
氨纶	20D	有光	一	80000-82000	日清纺技术一般市场价	江苏常熟
氨纶	30D	有光	一	60000-63000	烟台	江苏常熟
氨纶	30D	有光	一	60000-62000	华峰	江苏常熟
氨纶	30D	有光	一	60000-62000	一般市场价	江苏常熟
氨纶	30D	有光	一	58000-59000	较低市场价	江苏常熟
氨纶	30D	有光	一	63000-65000	较高市场价	江苏常熟
氨纶	40D	有光	一	47000-48000	双良	江苏张家港
氨纶	40D	有光	一	46000-48000	奥神	江苏张家港
氨纶	40D	有光	一	46000-48000	浙江华峰	江苏张家港
氨纶	40D	有光	一	47000-48000	华海	江苏张家港
氨纶	40D	有光	一	45000-46000	东洋纺技术一般市场价	江苏张家港
氨纶	40D	有光	一	42000-43000	东洋纺技术较低市场价	江苏张家港
氨纶	40D	有光	一	51000-53000	华莱	江苏张家港
氨纶	40D	有光	一	50000-53000	龙山	江苏张家港

第二节 鞋底原液走势   

    本周鞋底原液的主要原料行情变化不大，虽然BDO本周涨幅达1000元/吨，但是BDO在鞋底原液中的用量较少，故对其影响有限，鞋底原液厂家报价亦维持平稳运行。
    （一）本周国内市场现货价格（单位：人民币元/吨）

地区	华东地区	华南地区	福建地区	温州地区
鞋底原液	21000-21500	21200-21700	21200-21700	21000-21400

    （二）本周国内供货商市场报价（单位：人民币元/吨）

公司名称	最低价格	最高价格	涨跌幅	备注
华峰集团	20500	21000	0	—
宇田集团	20800	21000	0	—
双象集团	20800	21000	0	—

第五章 后市分析与预测

[url=http://news.chemnet.com/pub/vip/news/mdi718/index.html#10][/url]     鉴于纯MDI需求持续几个月来已基本维持在最低消费水平，因此虽然无论是上涨还是下滑，行情的波动对整体需求及成交量影响均不大。在经历了前期有限的行情小幅回暖后，由于整体下游开工情况不佳，没有牢固的基础，故难以形成持续上涨的形势，另外，到7月底由于烟台万华的扩张产能，国内市场明显供大于求，因此预测后市纯MDI在新的价位将可能表现出缓慢下行态势。

     08北京奥运后，国家相关禁令解除，有望带动部分保温行业需求量的增长，进而带动原材料聚合MDI需求的增长。
     秋季是供暖管道保温及外墙保温生产和消费的传统旺季，很多厂家在第三季度忙于赶工生产保温系类产品，用于满足北方冬季保暖需求。而今年由于受奥运期间会各种管制政策的影响，保温行业开工进度受限。奥运后，保温行业部分生产厂家搭乘第三季度“末班车”，抓紧生产。这极有可能带动保温产业对聚合MDI需求量的增长。
     此外，有业内调查分析指出，预计未来几年中国MDI需求将持续增长，建筑保温领域有望带动MDI需求倍增。因此，未来几年的MDI需求量增长趋势，前景乐观，被业界看好。
     据报道，北京奥运会后中国甲基二苯基二异氰酸酯(MDI)需求将取决于全球经济气候能否好转，供应商周二说。今年早些时候，中国政府实施了各种经济措施，以防止国内经济过热，压缩了MDI主要应用部门的现金流和利润率。这些措施还包括更加严格的信贷控制和较高的劳工成本。另外中国人民币对美元不断升值，这些措施已使得一些关键行业，如冰箱，制鞋，合成革和氨纶厂家减少了来自美国和欧洲等主要市场的出口订单。
     因为经济需求放缓，这些国家的消费需求同样受到不同程度的影响。
     “6月份以来，中国的聚合MDI(PMDI)需求经济走弱，由于两个月前冰箱等关键应用部门开始削减产量，因为国内和出口需求减少，”一家MDI国际厂商说。他指出，通常典型的低生产季节是从8月至9月。中国政府旨在扩大内需的资助农村家庭购买冰箱的计划由于没有得到充分执行，由于缺乏资源，所以收效甚微，一家日本贸易商称。
     聚合MDI，是地下管线聚氨酯保温层的主要原料，由于政府规定在北京奥运期间尽可能的降低空气污染，使其用量显著减少。中国北方正在进行的地下管线工程从7月20日至9月20日停止作业，以减低奥运会期间空气污染。管道工程施工预计在10月份恢复正常，如果冰箱等关键应用部门继续处于低能力运行，聚合MDI需求不大可能明显回升，MDI的生产商和贸易商表示。尽管需求呆滞，中国的MDI价格基本稳定，因为作为生产商面对高原料苯和苯胺成本压力，并不愿意降低价格来吸引买盘兴趣，他们补充说。
     “MDI组成中苯原料大约占到60%-70%，二季苯价格上涨了近300美元/吨，因此，MDI的价格基本上同步上涨了200美元/吨，“另一家日本贸易商称。
     二季度聚合MDI价格每周平均上涨60美元/吨，由四月初的2515美元/吨(成本加运费)中国涨至6月底的2575美元/吨，同期纯苯的价格每周上涨幅度超过200美元/吨，从四月初的1105美元/吨(成本加运费，东北亚)涨至6月底时的1330美元/吨，根据全球化工市场情报服务icis定价系统。

第六章 精彩附录

一、沙特建MDI/TDI联合装置

     沙特三家私人公司组建的集团将投资8亿美元，与SARA控股公司和MIDROC公司合作，在沙特延布建设异氰酸酯联合装置。项目一期将建设两套5万吨装置，分别是MDI和TDI装置。一期装置计划2010年完成，需投资5亿美元。二期将使用MDI/TDI产能翻番，计划2012年完成，需投资3亿美元。

二、China Q4 MDI outlook hinges on economics

SINGAPORE--China's demand for methylene diphenyl diisocyanate (MDI) after the Beijing Olympic Games depends on whether the general global economic climate improves, suppliers said on Tuesday. Various economic measures implemented by the Chinese government earlier this year to prevent the domestic economy from overheating have squeezed the cash-flows and margins of manufacturers in key MDI application sectors, they said. These measures included tighter credit controls and higher labour cost With the appreciation of the Chinese yuan against the US dollar, these measures have left manufacturers in the key sectors such as refrigerator, shoes, synthetic leather and spandex grappling with reduced export orders from key markets such as the US and Europe. Consumer demand in these countries had been hit by a general economic slowdown, they said. “China's polymeric MDI (PMDI) demand has been weak since June as the key refrigerator application sector started cutting output two months earlier than usual due to poor local and export demand,” an international MDI producer said. He noted that the typical low production season is from August to September. The Chinese government's plans to subsidise rural households' purchases of refrigerators were expected to boost domestic demand this year, but the moves had not been fully implemented due to a lack of resources, a Japanese trader said. The government's financial resources have been diverted to the rebuilding work in Sichuan province in the aftermath of the tragic earthquake in May, he said. Demand for polymeric MDI, a raw material for making polyurethane insulators used in underground pipes, had weakened significantly also partly due to government regulations imposed to minimise air pollution in the run-up to the Beijing Olympic Games, a Shanghai-based trader said. “Ongoing underground pipeline projects in north China have to stop working from 20 July to 20 September as part of the local government efforts to minimise air pollution during the Games,” he said in Mandarin. Operations at the pipeline projects were expected to return to normal in October but PMDI demand was unlikely to pick up markedly if the key refrigerator application sector continued to run at low capacities, the MDI producer and traders said. Despite the lacklustre demand, China MDI prices had been largely stable as producers were faced with high feedstock benzene and anilene cost pressure, and were unwilling to reduce prices to entice buying interest, they added. “Around 60-70% of MDI comprises benzene feedstock which rose by around $300/tonne in the second quarter, and hence MDI prices rose in tandem by around $200/tonne,” a second Japanese trader said. He added that it was difficult to match the price hikes with that of benzene because it was not easy for MDI end-users to pass on the costs to downstream customers, he added. The average weekly polymeric MDI prices rose by $60/tonne in the second quarter from $2,515/tonne CFR (cost and freight) China in early April to $2,575/tonne in end June, and the average weekly benzene prices rose by over $200/tonne in the same quarter from $1,105/tonne CFR NE (northeast) Asia in early April to $1,330/tonne in end June, according global chemical market intelligence service ICIS pricing.