PTA强势推涨 市场陷入混乱状态

本周开盘以来PTA市场表现仍然热烈，由于聚酯产品还在惯性推涨，而且PX现货价格没有丝毫下跌的迹象，尽管近期油价的表现也有些让人心惊胆战。PTA市场仍然表现出舍我其谁的英雄气概，而在PTA本身的供求关系也因为PTA大面积的减产和前期的现货下跌洗筹而明显偏向卖方的情况下，在聚酯工厂负荷没有明显的下调迹象的情况之下，在聚酯工厂无法从现货市场满足原料采购用量的情况之下，在聚酯工厂近期产销仍然总体强势的情况之下，PTA大涨似乎不可阻挡。本周开始期货PTA率先发力引导市场向前迈进。两天以来期货主力9月合约大涨至9100元/吨附近，一周的涨幅近400元/吨，显然期货空头已经没有反抗的余力。前期PTA供应商迫于成本的压力停减产而在期货市场里做多采购相对廉价的期货供合同货的策略显然颇有成效，一方面有效的降低了期货市场空头的压力，另一方面也成功地摆脱了PX成本的压力，以多头期货交割做了一次漂亮华丽的转身。而一旦期货仓单迅速注销减少，而市场没有多余地的现货或者合同货供空头采购做为做空的砝码，空头的被逼仓也成为必然。多头以手中大量的货物为筹码做为逼空的手段，其推涨期货似乎显得相当轻松。
　　由于市场利多相当统一，贸易商和聚酯工厂的追涨热情相当热烈，周二PTA内盘价格已经大涨至9000元/吨关口，而外盘价格也全线突破1100美元/吨CFR中国90天，PX六月合同结价在1440美元/吨的消息让市场已经不知所措，如果以此PX合同价估算的话，PTA的六月生产成本都在1120美元/吨附近，PTA的六月合同报价之所以高达1150-1180美元/吨，PX的无法让价看来是主要原因。由于PX采购成本中有相当部分是PX现货价格，因此PTA供应商的六月成本压力将是最大的，如果看来PTA供应商将六月合同高报于1150美元之下也是无奈的疯狂之举。
　　目前PTA市场进入类似于去年MEG一样的混乱状态，贸易商融资商和聚酯工厂都开始对未来表现出茫然的热情及恐惧而又身不由已的矛盾心理。一方面担心踏空多头行情，为未来更高的成本买单，另一方面又担心疯狂的过多追涨会自取灭亡，自食苦果。但从整个PTA供求关系和PX供求关系看，只要聚酯负荷不出现集中的巨大的变化，只要原油不出现大的下跌，PTA的供应过剩显然不会存在。即便聚酯工厂以全部采购合同货以抵御现货的进攻，但由于没有太多的现货可供市场选择，更何况即便现货价格出现获利盘而产生下跌，恐怕PTA供应商会象以前三个月一样不以现货价格为参照结算合同货，而仅以合同货成本定合同货结价，现货可能又会因此重新获得上涨的动力。
　　以下的PTA负荷情况说明，PTA的装置负荷在六月份不会出现大的变化，国内的PTA负荷可能略有上升，因此中字头几家PTA装置的投产，但从整个亚洲PTA供应量上看，PTA的过剩显然不会出现，甚至还有偏紧的可能。以此看来，PTA市场价格还会以不可预料的速度和力度上涨，最终的买单者似乎不会是其他人，只会是聚酯工厂而已。
　　PTA负荷详细情况：
　　1.宁波三菱化学60万吨PTA装置恢复开车。
　　2.逸盛石化一套前期停车的65万吨PTA装置开车。
　　3.BP珠海一套90万吨PTA装置恢复开车，一期50万吨装置后期可能安排检修。
　　5.翔鹭石化PTA 150万吨装置6月初安排停车检修二十天左右，有可能扩容20万吨，其装置在5月初时负荷降至8成左右。
　　6.华联三鑫一套PTA60万吨装置5月上旬末起安排停车检修。 其两套PTA装置可能轮流安排检修。停车时合同货供应正常，交割仓库货源将做为合同货供应。
　　7、扬子石化5月上旬时一套65万吨/年已经重启。一套35万吨/年装置未开车。
　　8.仪征化纤2号线计划在4-5月份起安排15天左右检修。上海石化40万PTA装置4月下旬起安排25天左右检修。洛阳石化32.5万吨装置4月24日起安排40天左右检修。三工厂检修陆续结束。
　　9.台化（宁波）60万吨PTA新装置五一期间已经投产。
　　10.中美和1、2号装置仍在停车中。台化4号装置40万吨4号新装置计划推迟至7月开车。
　　11.韩国泰光一套100万吨PTA装置检修完毕；韩国三南一套年产55万吨PTA装置在5月5日起检修一个月。
　　12.韩国SK化学一套51万吨装置计划5月20日-6月4日安排停车检修。韩国晓星43万吨PTA装置5月11日起检修两周左右，目前检修结束开车。 KP的35万吨装置下周停车。
　　13.韩国三星1号年产20万吨、3号年产45万吨PTA装置计划5月里停车检修两周。三南的一套装置计划六月初检修。
　　14.日本三井1号年产19万吨PTA装置仍在停车中，另2号年产15万吨装置自1月7日来也持续停车。3号年产40万吨装置3月重启后4月初再度停车
　　15.泰国三井因PX供应问题，当前开工率维持8成左右，Ｉｎｄｏｒａｍａ 当前开工率维持80-85％左右。
　　16.台湾一供应商其中一条年产45万吨PTA装置计划5月下旬中起安排两周左右停车检修。
　　17.Polyprima 48万吨装置因PX供应不足自9月19日起停车目前仍然在关闭状态，重启时间将视具体市场情况而定。
　　18.亚东石化4月22日因装置原因一度短暂停车，目前已经恢复开车。
　　19台湾东展一套42万吨的PTA装置5月中旬检修5天后开车。
　　目前亚洲PTA装置负荷仍在8成左右，总体负荷与去年平均水平相比偏低。
　　PX装置情况如下：
　　1.韩国GS加德士位于Yeocheon的2号PX装置计划于5月中下旬重启，发稿时尚未得到开车消息。该装置于4月12日例行停车检修。该公司PX总产能为120万吨/年，平均每套装置产能40万吨/年。
　　2.3月24日，韩国S-Oil的精炼和石化装置因故障关闭，其中包括70万吨/年PX装置。4月6日，韩国S-Oil重启温山PX装置，目前装置负荷在90-95％。据悉，公司四月合同货供应被延迟到五月。估计该装置在关闭期间，损失约2.5-3万吨左右的产量。
　　3.日本鹿岛芳烃装置在4月20日遭遇火灾，目前继续停车。PX产能42万吨/年，纯苯19万吨/年。
　　4.日本出光千叶26.5万吨/年PX装置3月18日开始检修，原本计划5月14日重启PX装置，但是由于技术问题，被迫延期，可能会在5月23-24日。
　　5.日本能源公司（Japan Energy）计划在2008年5月或6月关闭一套位于日本知多（Chita）地区的芳烃装置，进行为期45-50天的检修，但具体时间尚未确定。该装置的纯苯和PX的产能分别为20万吨/年和40万吨/年。
　　6、日本新日石的45万吨PX装置会从2月一直检修至5月。
　　7、扬子石化的80万吨PX装置3月份对PX装置启动40天左右的停车检修，预计将在5月上旬开车。
　　8.上海石化的25万吨PX装置仍跟随芳烃装置在检修状态中。
　　9、ExxonMobil计划在3-4月份削减新加坡Jurong岛的芳烃重整单元的负荷，原因是收益低下，两套重整单元产能分别为3万桶/日和6万桶/日，可生产33万吨/年纯苯，30万吨/年甲苯和40万吨/年PX。
　　10、印尼TPPI受损的防浪堤的修复工作取得一些进展，熟悉公司业务的一人士说"该部分工作应该会在5月份完成，不过，芳烃联合装置届时能否实现重启还很难说。"
　　11、泰国PX公司新近完成扩能的芳烃装置预计在5月底达到满负荷运转，该芳烃装置目前的运行负荷低于50%。该装置将产能从原先的35万吨/年扩充到49万吨/年。